作者：中科院_研究员

棉花自上市以来，风风雨雨走过了十个春秋，作为一个初学者在整理了一些资料学习后感慨颇深，正所谓前事不忘后事之师。目前无论是从时间、价格还是政策，棉花都处于非常关键的节点，希望通过以下梳理能让大家对棉花有更清楚的认识。

1、2004年（高开低走、收购期最低，收储稳定棉市行业信,心恢复价格走高产业,良性运转；期货有效发挥保值作用）

在经历了2003年的炒作单产减少、价格疯狂走高，产业大量预订外棉；由于棉农收益高习惯性增种思维,促使2004年国内产量大幅增加；整个2004年充满供应充裕的预期；

 

棉花年度热点词：1、进口量大 ;2、国家收缩银根、资金紧张;3、电力供应不足;4、出口退税调低（17%-13%）

 

收储记录：

 

2004年8月18日宣布23号收储2003年国产棉和进口棉最高限价为13100元/吨（实际收11.2万吨）

 

2004年11月1日宣布从9号开始收购新花暂定30万吨，每吨11500元作为最高到库价；

 

2005年3月28日，调整2004年度国产棉收储价格，标准级棉花以12000元/吨作为最高到库价格。

 

2、2005年（纺织品“特保”谈判一波三折，出口消费订单稳托棉价，天气炒作供需助飞价格；期货发现上涨行情）

 

纺织品配额取消，出口订单疯狂下放；消费需求预期提升棉价；

 

2005年5月欧美特保对棉价形成压制，由于纺织品更收益于欧美消费者，最终谈判跟中国纺织行业形成双赢局面；

 

8-9月秋黄不接、需求稳定，内地棉区阴雨推迟上市减产、减质，郑棉期货发现引领棉价上涨行情；

 

棉花年度热点词：1、纺织品特保谈判 2、出口订单疯狂 3、阴雨、减产

 

 

3、2006年（内外用棉价差扩大、需求疲软，期货套保有效发挥；政策收储提振信心，棉价后走高）

 

上半年美国取消出口补贴,利好全球棉价，炒作中国需求因素，工业品尽享牛市之路；

 

下半年需求疲软，内外用棉价差拉大导致国际竞争力减弱、印巴等国家纺织发展元年开启；人民升值吞噬纺织行业出口利润，期末库存积压过大释放下跌动力；期货套保再显威力；国内外棉价差在500元/吨以内，基本实现内外棉价接轨。

 

棉花年度热点词：1、中国需求因素2、美棉取消出口补贴3、内外价差疯狂扩大，印度、巴基斯坦抢占订单；4、政策收储利好再次提振行业信心，集中上市棉价低开,企业参与集体收购后走高；

 

收储记录：2006年初收购进口棉30万吨；12月26日开始收储至2007年1月17日收储30万吨新疆棉价格12700元；