2月17日：抄底买盘支撑ICE期棉强势反弹，总统日小长假过后，ICE期棉一改春节期间的颓势，抄底买盘支撑ICE期棉反弹，主力5月合约一度突破60美分/磅整数关口，终盘收高1.1美分至59.74美分/磅，创11月25日以来单日最大涨幅，棉价呈止跌反弹走势，57美分/磅一线的低点强支撑位得到验证。分析看，虽然USDA下调美棉出口及全球消费导致期末库存大幅上调，同时市场依然担忧未来中国抛储打压全球棉价。但美棉销售进度达到69.5%，其主要竞争对手印度产大于消费72万吨，但由于巴基斯坦需求旺盛已经出口了68万吨，这导致印度国内棉价坚挺，当前棉价稳定在62.5美分/磅左后，短期没有降价的可能，这将对全球棉价构成支撑。在此情况下，ICE期棉有望继续反弹挑战61.5美分/磅压力位。   技术面来看，ICE期棉强势反弹，主力5月合约中阳报收于短期均线之上，57美分/磅支撑位得到验证，虽然均线系统保持空头下跌排列，但KD与MACD指标有粘合形成多头金叉排列趋势，同时MACD指标绿柱继续缩短，技术指标有转强迹象，如期价继续上涨突破61.5美分/磅压力位，反弹将延续，否则将继续下行挑战57美分/磅强支撑位。<br>周二郑棉止跌反弹，虽然主力空头继续在1609合约大幅增持空单，全天累计增仓四万余手显示多空分歧进一步扩大，预期抛储政策可能对市场形成恶性循环杀跌依然使主力空头坚定其立场，但当前郑棉价格已经是国内最低的棉价，其相较与目前现货大幅倒挂，这将抑制标准仓单的生成。另一方面，随着国内棉价与纱价的持续大幅下跌，国产棉花与棉纱相较于进口已经拥有极强的竞争力，国产棉消费有望复苏从而加快本年度产新棉的消耗进度，而本年度国内产量仅450万吨左右，除兵团库存偏高为整体市场商业库存偏低，年度中后期现货资源紧张将削弱抛储对市场的影响，同时期现大幅倒挂可能导致郑棉再次面临仓单资源紧张问题，在此情况下，虽然整体棉价处于下跌趋势，但不建议追空本年度合约，继续持有下年度1701合约空单，操作上以买1609卖1701合约套利交易为主。（华信万达期货，仅供参考）